2021年上半年，大部分地區(qū)粗鋼產(chǎn)量壓減任務(wù)并未有效實(shí)施，粗鋼、42crmo合金鋼管切割產(chǎn)量大幅增加，帶動(dòng)焦炭需求走強(qiáng)；下半年，各地加快推進(jìn)粗鋼產(chǎn)量壓減任務(wù)進(jìn)程，鋼廠高爐鐵水產(chǎn)量持續(xù)下滑，致使焦炭需求走弱。調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)247家樣本鋼廠全年日均鐵水產(chǎn)量為228萬(wàn)噸，其中2021年上半年日均鐵水產(chǎn)量為239.5萬(wàn)噸，下半年日均鐵水產(chǎn)量為216.5萬(wàn)噸，年底已降至200萬(wàn)噸左右。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年前11個(gè)月，粗鋼、生鐵累計(jì)產(chǎn)量均已同比負(fù)增長(zhǎng)。
2021年10月13日工信部發(fā)布的《關(guān)于開(kāi)展京津冀及周邊地區(qū)2021-2022年采暖季鋼鐵行業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)的通知》要求，2022年1月1日至2022年3月15日，“2+26”城市鋼鐵企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)比例不低于上一年同期粗鋼產(chǎn)量的30%。以此比例計(jì)算，2022年“2+26”城市第1季度粗鋼月均產(chǎn)量與2021年11月份相當(dāng)，也就意味著這些城市2022年第1季度對(duì)于焦炭的需求回升空間有限，需求增量或表現(xiàn)在第2季度及以后。對(duì)于其他省份，尤其是南方地區(qū)，由于沒(méi)有進(jìn)一步的政策約束，鋼廠提產(chǎn)預(yù)期將強(qiáng)于北方地區(qū)，對(duì)焦炭需求形成利好。整體來(lái)看，預(yù)計(jì)在“雙碳”政策的大背景下，粗鋼產(chǎn)量壓減政策仍將執(zhí)行，焦炭需求支撐不強(qiáng)。
庫(kù)存方面，由于2021年上半年焦炭需求較為旺盛，而供應(yīng)出現(xiàn)階段性的下滑，下半年供應(yīng)與需求同步回落，焦炭庫(kù)存總體呈去庫(kù)趨勢(shì)，全年降庫(kù)290萬(wàn)噸左右，目前庫(kù)存處于歷史低位水平。2022年，考慮到焦炭供應(yīng)穩(wěn)中有增、需求或繼續(xù)平控，供需關(guān)系或轉(zhuǎn)向?qū)捤桑固坑幸欢ɡ蹘?kù)風(fēng)險(xiǎn)。
綜合來(lái)看，2021年上半年焦炭供需兩旺、下半年供需雙弱，供需關(guān)系總體呈緊平衡格局，庫(kù)存得以持續(xù)消化，焦炭?jī)r(jià)格在成本的推動(dòng)下整體表現(xiàn)偏強(qiáng)。2022年，隨著新增產(chǎn)能的陸續(xù)釋放以及噸焦盈利的回升，焦炭供應(yīng)或穩(wěn)中有增。在需求端，第1季度采暖季錯(cuò)峰生產(chǎn)政策仍將對(duì)焦炭需求形成壓制，第2季度及以后有望持續(xù)回暖，但粗鋼平控政策存在不確定性，屆時(shí)需重點(diǎn)關(guān)注；在價(jià)格方面，在保供穩(wěn)價(jià)政策的約束下，焦煤、焦炭?jī)r(jià)格驅(qū)動(dòng)將回歸到自身基本面以及黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈上，從42crmo合金鋼管切割供需的階段性變化預(yù)期來(lái)看，預(yù)計(jì)2022年42crmo合金鋼管切割價(jià)格或表現(xiàn)為震蕩偏弱，中長(zhǎng)期價(jià)格重心或?qū)⒂兴乱啤?/span> |
