盡管國際、國內經濟數據和宏觀政策給市場運行帶來諸多利好，但不利于行情持續走高的因素仍然存在。
隨著不銹鋼利潤的修復，5月份以來，不銹鋼廠家紛紛加速復產。然而，終端需求卻不及預期，表現偏弱，不銹鋼庫存上升，期貨倉單已升至歷史高位，后續供應壓力仍舊較大。在成本支撐方面，LME鎳庫存持續累積，國內精煉鎳產量持續增長，鎳供應維持高位，下游需求未見持續性恢復，實單成交有限，供大于求格局仍存。
綜上所述，美國核心通脹水平降至近3年低點，美元匯率跌至數月來的低位，增強了市場對美國未來降息的信心；國內利好政策頻頻釋放；上游原料成本支撐堅挺。宏觀利好疊加消息面共振，增強市場信心，推動滬鎳和不銹鋼期貨價格大幅上漲。但需注意，美聯儲降息路徑變數和中東地緣政治風險及供應壓力等利空因素依然存在。筆者預計，短期內Q345B無縫鋼管切割期貨價格或將繼續震蕩上升。 |
