從宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來看，今年全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能趨弱，國(guó)內(nèi)面臨有效需求不足的情況，經(jīng)濟(jì)面臨較大的下行壓力。9月24日，國(guó)新辦召開金融支持高質(zhì)量發(fā)展新聞發(fā)布會(huì)，發(fā)布一系列重磅政策利好：降準(zhǔn)降息，將下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，向金融市場(chǎng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性約1萬(wàn)億元，今年內(nèi)將視市場(chǎng)流動(dòng)性，進(jìn)一步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)~0.5個(gè)百分點(diǎn)。降低中央銀行的政策利率，即7天期逆回購(gòu)操作利率下調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)，從目前的1.7%調(diào)降至1.5%。調(diào)整房地產(chǎn)政策，存量房房貸利率降低0.5個(gè)百分點(diǎn)左右，將全國(guó)層面的二套房貸款最低首付比例由25%下調(diào)到15%。在重磅政策刺激下，市場(chǎng)情緒高漲，鋼價(jià)強(qiáng)勢(shì)上漲。
9月26日，中央政治局召開會(huì)議，強(qiáng)調(diào)要加大財(cái)政貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度，要發(fā)行使用好超長(zhǎng)期特別國(guó)債和地方政府專項(xiàng)債，更好發(fā)揮政府投資帶動(dòng)作用，要降低存款準(zhǔn)備金率，實(shí)施有力度的降息，要促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)。
11月8日，財(cái)政部部長(zhǎng)在十四屆全國(guó)人大常委會(huì)第十二次會(huì)議新聞發(fā)布會(huì)上介紹，從2024年開始，我國(guó)將連續(xù)5年每年從新增地方政府專項(xiàng)債券中安排8000億元，專門用于化債，累計(jì)可置換隱性債務(wù)4萬(wàn)億元。加上全國(guó)人大常委會(huì)批準(zhǔn)的6萬(wàn)億元債務(wù)限額，直接增加地方化債資源10萬(wàn)億元，地方政府債務(wù)壓力減輕，有利于各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展。同時(shí)，財(cái)政部正在積極謀劃下一步的財(cái)政政策，加大逆周期調(diào)節(jié)力度。會(huì)上，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝受國(guó)務(wù)院委托做關(guān)于金融工作情況的報(bào)告，提出下一步要堅(jiān)持支持性的貨幣政策立場(chǎng)，加大貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度。由此可知，考慮到此前公布的第3季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏弱，7月份、8月份主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增速回落。為實(shí)現(xiàn)全年5%的經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)，后期財(cái)政政策和貨幣政策將延續(xù)寬松基調(diào)，預(yù)計(jì)今年內(nèi)或仍將有增量政策出臺(tái)，后期宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整對(duì)鋼材價(jià)格仍有支撐。
在原燃料供給寬松的背景下，鋼材價(jià)格仍主要受市場(chǎng)供需兩端影響。總的來看，需求呈現(xiàn)長(zhǎng)期下跌態(tài)勢(shì)，供給仍然是決定今年后期鋼材價(jià)格走勢(shì)的關(guān)鍵因素，也是決定后期鋼鐵企業(yè)主業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的最主要因素。
供給方面，政策層面主要受粗鋼產(chǎn)量調(diào)控政策及能耗雙控政策影響。雖然近期鋼價(jià)回落，但粗鋼產(chǎn)量仍有增加的跡象，11月上旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2096萬(wàn)噸，平均日產(chǎn)209.6萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)0.1%。
隨著淡季來臨，需求逐步走弱，庫(kù)存也有回升趨勢(shì)。從企業(yè)庫(kù)存看，11月上旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量為1366萬(wàn)噸，環(huán)比增加2萬(wàn)噸、增長(zhǎng)0.1%；比今年初增加130萬(wàn)噸、增長(zhǎng)10.5%；比10月同旬減少107萬(wàn)噸、下降7.3%；比去年同旬減少103萬(wàn)噸、下降7.0%。11月上旬，21個(gè)城市五大品種鋼材社會(huì)庫(kù)存為693萬(wàn)噸，環(huán)比減少7萬(wàn)噸、下降1.0%，庫(kù)存降幅收窄；比今年初減少36萬(wàn)噸、下降4.9%；比上年同期減少99萬(wàn)噸、下降12.5%。
從需求層面來看，房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍舊是影響行業(yè)需求變化的關(guān)鍵因素。11月13日，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局、住建部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展有關(guān)稅收政策的公告》，明確多項(xiàng)支持房地產(chǎn)市場(chǎng)的稅收優(yōu)惠政策。此次在降低需求端交易稅負(fù)和供給端開發(fā)稅負(fù)同步發(fā)力，是近年來力度最大的一次定向減稅。中央政治局會(huì)議、國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)在短期內(nèi)頻頻提及要促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)企穩(wěn)，從財(cái)政政策和貨幣政策組合發(fā)力，表現(xiàn)出國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展的高度重視，隨著房地產(chǎn)一系列組合拳的打出，預(yù)計(jì)今年內(nèi)房地產(chǎn)有望止跌企穩(wěn)。
基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，1月—10月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資環(huán)比持平、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資增速回升。隨著專項(xiàng)債和特別國(guó)債的發(fā)行，“兩重”的措施落地，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)在用鋼需求方面起到延緩下降的作用。
制造業(yè)方面，10月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.1%，比9月份上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，自今年5月份以來首次回到臨界點(diǎn)以上，產(chǎn)需兩端繼續(xù)改善。生產(chǎn)端，10月份生產(chǎn)指數(shù)為52.0%，比9月份上升0.8個(gè)百分點(diǎn)，表明制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)繼續(xù)增強(qiáng)；需求端，新訂單指數(shù)為50.0%，比9月份上升0.1個(gè)百分點(diǎn)。
汽車產(chǎn)業(yè)目前正處于去庫(kù)存階段。
從家電行業(yè)來看，隨著各地以舊換新政策陸續(xù)落地，帶動(dòng)家電行業(yè)趨勢(shì)向好，據(jù)最新發(fā)布的三大白電排產(chǎn)報(bào)告顯示，2024年11月份空冰洗排產(chǎn)合計(jì)總量共計(jì)3135萬(wàn)臺(tái)，較去年同期生產(chǎn)實(shí)績(jī)上漲20.7%，整體三大白電消費(fèi)需求持續(xù)旺盛，家電行業(yè)向好對(duì)鋼材價(jià)格有所支撐。
1月—9月份，機(jī)械工業(yè)增加值保持增長(zhǎng)，多數(shù)產(chǎn)品產(chǎn)量同比增長(zhǎng)，機(jī)電產(chǎn)品出口共計(jì)11.0萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.0%，占總出口額的59.3%，多數(shù)產(chǎn)品出口量同比上升，繼續(xù)對(duì)鋼鐵間接出口形成積極帶動(dòng)作用。
造船行業(yè)來看，前3個(gè)季度造船業(yè)三大指標(biāo)繼續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)。1月—9月份，我國(guó)造船完工量為3634萬(wàn)載重噸，同比增長(zhǎng)18.2%；新接訂單量為8711萬(wàn)載重噸，同比增長(zhǎng)51.9%；手持訂單量為19330萬(wàn)載重噸，同比增長(zhǎng)44.3%。綜合來看，今年后期各下游用鋼行業(yè)對(duì)鋼鐵需求進(jìn)一步分化，預(yù)計(jì)總體需求弱于上半年。 |
